国产GPU龙头摩尔线程冲刺上市，AI算力布局引关注

随着“东数西算”工程推进及国产替代需求激增，国产GPU市场前景广阔。近日，国产GPU行业传来大消息，一家被誉为“中国版英伟达”的GPU独角兽企业正式进入上市冲刺阶段。

摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”）的上市之路迎来关键进展。据证监会网上办事服务平台6月18日消息，摩尔线程的IPO辅导状态已正式变更为“辅导验收”，这意味着其距离上市仅一步之遥。

关于摩尔线程

根据公开信息，摩尔线程成立于2020年10月，以全功能GPU为核心，致力于为全球用户提供更优质的加速计算基础设施和一站式解决方案，助力各行各业的数智化转型。公司产品线涵盖芯片、显卡和集群，是国内少有在B端和C端均有布局的国产GPU企业。

摩尔线程的创始团队星光熠熠，其创始人张建中曾担任英伟达全球副总裁、中国区总经理，在GPU行业深耕近二十年。摩尔线程团队成员多来自微软、英特尔、AMD、Arm等芯片巨头，核心团队拥有平均15年以上的GPU行业经验。

摩尔线程创始人张建中

此前，摩尔线程已完成6轮融资，累计融资金额超过45亿元人民币，投资方包括红杉中国、深创投、腾讯投资、字节跳动等知名机构。今年2月，摩尔线程还获得了北京高粱私募基金管理有限公司的战略投资，具体金额未披露。

目前摩尔线程由创始人兼 CEO 张建中、建银国际资本管理（天津）有限公司、深圳和而泰智能控制股份有限公司等 40 多家机构共同持股。

截至2024年10月，公司累计获得425项授权专利，位居国内GPU企业前列。根据胡润研究院《2024全球独角兽榜》，摩尔线程估值达255亿元，位列全球第261位。

研发实力

研发实力方面，摩尔线程凭借其专业背景和丰富经验，在短时间内取得显著成果，已推出多款创新产品，如全功能GPU“苏堤”“春晓”“曲院”、专业显卡MTT X300及游戏显卡MTT S80等。

其GPU采用自主研发的MUSA架构（Moore Threads Unified System Architecture），集成AI计算加速、图形渲染、视频编解码、物理仿真和科学计算四大引擎，兼容CUDA生态，降低用户迁移成本。

摩尔线程MUSA架构

摩尔线程的产品线包括大模型智算加速卡MTT S4000、大模型预训练平台MTT 夸娥（KUAE）、AI大模型训推一体机MCCV D800等。其自主研发的MTT S4000与DeepSeek-R1 671B大模型适配，符合推理场景下的适配要求；夸娥集群则实现“零代码迁移”能力，支持主流开源大模型训练，万卡规模算力平台已签约多个大型项目；桌面级显卡MTT S80兼容China Top 50热门游戏，企业级解决方案覆盖头部运营商、银行及大模型企业。

作为国内仅有的在 B 端和 C 端均有布局的国产 GPU 企业，摩尔线程2023年10月被美国列入实体清单后，通过调整架构、优化资源，并通过游戏显卡降价策略扩大现金流。此外，摩尔线程还推出了数字人解决方案DIGITALME、AIGC内容生成平台摩笔马良等，助力企业数智化转型。

产业链联动效应显现，合作生态持续扩大

摩尔线程的上市进程已产生显著产业链联动效应：

东华软件：作为深度合作伙伴，双方在AI大模型推理测试、适配及AI Agent平台领域展开合作，东华软件近30日股价波动中显露市场对其“摩尔线程概念股”身份的认可。

威星智能：独家获得摩尔线程“苏堤”“春晓”芯片供应，并联合投资30亿元建设贵安AI智算中心，强化物联网与智慧城市布局。

润欣科技：负责其GPU封装测试，计划2026年3月量产，技术合作有望提升半导体产业链地位。

此外，摩尔线程已与浙江华数、胜宏科技、锐捷网络等企业建立合作，生态伙伴超千家，构建起从芯片到应用的完整国产GPU生态。

速度显著快于同类企业

摩尔线程于2024年11月12日在北京证监局办理辅导备案登记，辅导机构为中信证券。仅7个月后，公司便完成两期辅导工作。

本次通过辅导验收阶段，表明摩尔线程在公司治理、财务管理和内部控制等方面已符合上市公司标准。辅导机构中信证券在《上市辅导工作完成报告》中表示，摩尔线程已具备成为上市公司应有的治理结构和运营能力。

业内分析认为，摩尔线程的上市进程显著快于同类企业。参考科创板平均审核周期（约565天），若后续股东穿透核查等流程顺利，其最快或于2025年第三季度末登陆科创板。

政策层面，证监会近期提出深化科创板改革“1+6”政策措施，包括重启未盈利企业适用第五套标准上市，重点支持人工智能、商业航天等前沿领域。分析认为，摩尔线程作为国产GPU领域稀缺标的，有望优先受益于政策红利。若政策端提供“自主可控”战略绿色通道支持，其上市节奏可能进一步提速，类似中芯国际曾创下的45天快速上市记录亦非不可能。