嘉楠科技终止AI芯片业务聚焦比特币矿机，战略布局调整
成立于2013年的嘉楠科技（Canaan Inc.）作为全球区块链业务第一股，自2019年在纳斯达克上市以来，除了一直在加密货币挖矿领域保持着领先地位，还专注于ASIC高性能计算芯片设计。
但近日，嘉楠科技突然宣布启动战略重组，计划在未来数月内完全终止非核心的人工智能（AI）半导体业务，集中资源发展比特币矿机销售、自营挖矿及消费级挖矿产品等主营业务。这一决策标志着这家纳斯达克上市公司在加密货币寒冬与地缘政治压力下，进一步明确战略定位。
嘉楠科技的AI芯片业务
嘉楠科技在AI半导体领域的探索曾被视为其“区块链+AI”双轮驱动战略的核心组成部分。自2016年启动AI芯片研发以来，该公司通过三代产品的迭代，在边缘计算领域构建了完整的技术体系：
2018 年，嘉楠科技发布了全球首款 RISC-V 架构商用边缘 AI 芯片 —— 勘智 K210。集成自主研发的AI神经网络加速器KPU，在0.3W功耗下实现1TOPS算力，支持人脸识别、声源定位等功能。该芯片采用高集成度SoC设计，首次实现视听一体化处理，标志着嘉楠科技正式切入AIoT市场。
2021 年 7 月，嘉楠科技推出第二代 AI 芯片 Kendryte K510，将算力提升至2TOPS，新增ISP（图像信号处理）能力，支持多路视频流分析。其应用场景从消费级拓展至工业检测、智慧城市等领域，通过CNN算法实现能耗数据实时采集与异常预警。
2022 年 11 月，嘉楠科技面向立体视觉和高性能 AI 应用推出端侧 RISC-V AIoT 芯片 K230。采用多核异构计算架构，集成2个玄铁C908 RISC-V核心与第三代KPU引擎，部分典型AI网络的MAC利用率超70%。该芯片内置3D深度引擎，支持全高清1080P立体视觉，并集成视频处理器支持4K输入，目标应用场景包括机器人感知、智能驾驶辅助系统等。
但是根据嘉楠科技披露的2024年财报，被裁撤的AI半导体业务（财报中称为“边缘计算ASIC产品”）全年收入仅约90万美元，却占据公司总运营费用的15%。该业务板块自2022年3月起便启动战略评估，尝试包括资产出售在内的多种退出路径。
公司管理层预计，业务终止后运营成本将出现显著下降，这与2024年第四季度财报显示的运营费用结构相吻合——当季总费用达4930万美元，其中管理费用占比过半。
地缘博弈催生供应链重构
值得关注的是，尽管AI业务收缩，嘉楠科技的核心矿机业务呈现复苏态势。
2024年第四季度，嘉楠科技总收入环比增长显著，主要得益于比特币价格回升及哈萨克斯坦矿场算力恢复。2025年5月运营数据显示，公司比特币产量环比增长25%至109枚，创月度历史新高，同时其运营和已安装算力分别达到了历史峰值7.27 EH/s和8.75 EH/s，北美地区矿场算力部署规模持续扩大。
在全球贸易格局剧烈变动背景下，嘉楠科技与比特大陆、比特微组成的“中国矿机三巨头”正加速全球化布局。
2024年特朗普政府发起贸易战后，三家企业合计占据全球90%以上市场份额的矿机产业遭遇供应链冲击。三家企业目前均已宣布在美国设厂，其中比特微自2022年起就开始推进美国本地化战略；比特大陆于2024年12月启动美国本土生产；嘉楠科技在2025年4月关税政策落地后开展试点，以规避美国对华加征的“解放日”关税。
这种“设计在中国，生产在北美”的新模式，既是对关税政策的应对，也是美国政界对华科技防范的产物。
尽管中国厂商强调矿机硬件的“非敏感性”，但美国本土企业仍以能源安全为由游说限制进口。分析师预测，到2028年，三家企业主导的矿机产业链上游价值将达120亿美元，其美国设厂决策或将重塑全球加密货币基础设施格局。
后续挑战仍存在
嘉楠科技董事长张楠赓在公告中强调，此次调整旨在“优化资源配置，提升资本效率。通过将资源和人才集中在我们拥有深厚专业知识和竞争优势的领域，我们旨在推动可持续增长。”
从行业竞争格局看，这一举措将使嘉楠科技在比特币挖矿领域的资源投入更加集中，可能加剧矿机制造与自挖矿业务的市场竞争，推动行业洗牌加速。但也有分析认为嘉楠终止 AI 半导体业务，短期内将对其 AI 相关业务团队、合作伙伴产生直接影响。原来的芯片研发人员面临转岗或裁员，与 AI 半导体业务相关的上下游合作项目也将相应调整或终止。
做空机构White Diamond此前指出，公司矿机业务利润率低于竞争对手，转型AI芯片遭遇英伟达、AMD等巨头压制。财务数据显示，2019年嘉楠科技毛利率曾因比特币价格暴跌跌至-36%，尽管2024年亏损收窄，但8.5亿美元市值仍被认为存在泡沫风险。
当前，全球比特币矿机市场呈现“三足鼎立”态势。比特大陆凭借Antminer系列稳居龙头，嘉楠科技以AvalonMiner产品线紧随其后，比特微通过Whatsminer系列拓展北美市场。随着美国生产基地的逐步落地，中国厂商或将形成“技术输出+本土制造”的新竞争模式，但地缘政治风险与行业周期波动仍构成重大挑战。